叶天也理解这些人为什么听不进去。

就像一杯水,装满了,就很难再装入更多的水。

所以,我们需要将原来的水倒掉,再装入新的水。

这就是空杯心态。

叶天在穿来前,经常看小说。

小说里总有一些人除了喷还是喷。

看到不符合自己预期的就否定,也不管那件事是对是错。

更有一种人,以为全天下就他对,其他人全是错。

就是缺乏空杯心态的表现。

这样的人是不能进入资本市场的。

因为,他们会在每一次交易失利后,怨天怨地怨市场。

就是不会从自己身上反恩。

每当看到这种人,叶天总会一笑而过。

因为,大家的心智根本就不在一个等级好吧。

林奇步下台之后。

又有教授上去讲宏观分析,银行家上去鼓吹资本红利。

终于轮到叶天上台。

叶天在大屏幕上投影出他的PPT。

“今天来的多数都是大佬,那我就讲一些大佬最想听的。”

“实体行业,我不太懂,交易方面又不是一次讲解能说得清楚,那我就折衷的给大家讲一种既没炒股复杂,又能分散个股风险的投资方法。”

“不过,在此之前,我得提一个概念,就是战略资产与战术资产。”

“所谓战略资产说简单点就是短期内(一年内)不会去动的资产,如债券、保险、不动产,而战术资产则是短期会根据市场波动来逐利的资产。”

“我们知道,炒股,挺难的,股指,更难。”

“但有一种基金,你可以理解为是一种指数的现货。”

“他有几个优点,交易成本低,当日可套利,分散了个股风险,是一个规避非系统风险的优良工具。”

“1990年,世界上诞生了第一只ETF--指数参与份额(TIPs),93年西洋的第一只ETF--标准普尔存托凭证(SPDRs)诞生,之后ETF在全球范围内发展迅猛。目前,全球200多只ETF管理的资产超一千亿美元。”

叶天在上面讲解时。

下面的人面面相觑,叶天说的是个啥?

叶天也知道他们听不懂,就用一句简单的话来概括。

“从长期来看,积极投资很难战胜市场,而这开放式指数基金却可以。”

“说再简单点,就是你投资股票一年到头还跑不赢指数的话,直接买ETF就完事了。”

“然后,在预判有系统性风险的时候或指数会下行的时候,赎回。”

嘶!

这下大家听懂了。

就是一种更简单的投资工具。

“买入ETF就相当于买入一个指数投资组合,他不会像股指一样有太多的噪声波动,同时又能分散个股的暴涨暴跌风险,是战术资产配置的最佳工具。”

“从最近十年的数据来看,开放式指数基金是能跑赢股票型基金平均盈利的。”

“如果,我再告诉大家一个判断指数多空的方法,大家只要在指数空头区间赎回,多头区间持有就完事了。”

大家对叶天最后提到的方法更感兴趣。

叶天伸出一根手指。

“就是用一条均线来衡量指数,周期是144日线,指数在线上为牛,线下为熊。”

1990-2010年间,大西洋的积极股票基金尽管取得了12.15%的平均年回报率,但仍低于SP500指数年均14.33%的回报率。

这还是不包含规避下跌风险后的收益。

若按那一条线法,收益会更高。

当然,对股民而言,这一点吸引力也没有。

因为,两个涨停板就能超过它了。

可是,对大资金而言,却有致民的吸引力。

因为,它的盘子足够大,不会受到突然进入的资金而产生过大幅度的波动。

正常的大基金,大头在债券,以债券来打安全垫。

而第二梯队就是配置ETF了,机动灵活的保增长。

最后才是激进投投。

像叶天穿来前的基金公司,公司管理规模超1.2万亿。

其中8000亿在债券,3000亿在ETF,只有一千亿在股票、股指、期货的投资。

最后的一千亿,还是分配给二十多个基金经理管理。

每个基金经理也就30至60亿的规模。

各大家族的人听了之后,尤其是那些家族的大佬。

尤其对这一项感兴趣。

叶天今天说的东西,简直就是一个送钱的策略呀。

为了印证他说的东西是正确的。

叶天,打开了两条曲线构成的图形。

不管他们听不听得懂,都得讲,不然就不专业了。

“我从经济角度出发构建了基于宏观经济因子的投资组合。一种是先使用ECR过滤然后再进行均值方差优化的ECR-MVO组合,另一种是受经济因素的影响最小的低波动MIN组合,两种均为长期投资组合,每半年进行一次再平衡。”

“在经济承压时期不同资产的相关性有提高的趋势,资产配置难度加大,如果能增加与市场相关性较低的资产的权重则可以提高配置的效果。”

“在金融危机期间指数和等权投资组合的净值暴跌,但是在ETF配置的帮助下,ECR-MVO组合和MIN组合都在经济衰退开始之前提高组合对债券的配置,从而为投资者提供了正回报。”

“总体而言,这一切都归功于引入了基于宏观经济因子的ETF定价模型及其衍生的经济环境评级(ECR),这对于战术资产配置研究具有一定的参考意义。”

叶天一顿叨叨叨叨!

下面的人全部傻眼。

尤其滨海过来的人。

“小叶总在上面说什么?”

“鬼知道,记下来就完事了!”